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Wednesday, June 27, 2007

鞍鋼股份 [H股] 0347

做左個簡單的DCF (Discounted Cash flow) 分析 即係現金流折現方法去估間公司的價值。347 未來收入應該記好,其他人做過佢地未來前景的分析,應該有30%的增長。前景可以話非常好。

347.HK DCF Valuation Spreedsheet

分析方法自己入去睇下。自己的方法大約07年合理價係 17.91 (因為我的計法唔係用free cash flow,增長stock 用free cash flow 實計唔掂 變左 negative free cash flow) 所以用 cash flow from opearting activities 算數。加多20% safety margin 夠晒安全。如果望08年...現在買入真係唔錯。

再用p/e 去計,美國的industry 大約有12 p/e。所以中國來計係保守方法。
佢eps 06 年係 1.154
07年 eps 1.154 * 1.3 = 1.5 * 12 = $ 18
所以諗落 16 蚊入都真係唔錯喎

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